中航善达溢价5倍收购招商物业“奇葩”关联交易存利益输送之嫌

　　近日，中航善达对外发布了《发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》（以下简称“交易草案”），拟以发行股份的方式购买招商蛇口、深圳招商地产合计持有的招商物业100%股权。以2019年3月31日为评估基准日，选用收益法为最终评估结论，本次交易标的资产的评估价值为298972.33万元，经交易各方协商，交易最终作价为298972.33万元。

　　分析交易草案内容，记者发现，在此次重组中，不仅给予招商物业超过5倍评估增值的合理性依据存在明显不足，且被并购标的2018年净利润的异常提升也让人质疑其中的真实性，而招商物业未来几年业绩能否保持2018年业绩表现也是存在悬念的，一旦业绩不达标，将会导致本次重组确认的商誉有大幅计提减值的风险。